Reporte trimestral de fusiones y adquisiciones- Perú

Perú registra 30 operaciones en el tercer trimestre del 2017

  • 9 operaciones registradas en el trimestre alcanzan un importe de USD 1.749m
  • A lo largo del año se ha contabilizado 91 transacciones valoradas en USD 3.425m
  • Sector Inmobiliario es el más destacado del trimestre, con 7 operaciones

PANORAMA TRANSACCIONAL DE PERÚ

El mercado M&A de Perú cierra el tercer trimestre de 2017 con un total de 30 operaciones, de las cuales 9 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 1.749m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen decrementos del 23,08% en el número de operaciones y del 14,01% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, de enero a septiembre de 2017 se han producido un total de 91 transacciones, de las cuales 41 registran un importe conjunto de USD 3.425m, lo que implica una disminución del 19,47% en el número de operaciones y un descenso del 7,87% en el importe de las mismas, respecto a al mismo periodo del año pasado.

De las operaciones contabilizadas en los nueve meses del año, 36 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 3 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y 2 de mercado alto (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 14 operaciones, seguido por el Financiero y de Seguros, con 13 operaciones, además del sector Agricultura, Agronegocios y Ganadería, con 8 negocios realizados.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Ecuador y Chile con tres operaciones cada uno. Por importe, destaca Ecuador, con USD 11,40m.

Por otro lado, España (10 operaciones), Chile (5) y México, Estados Unidos y Canadá (4 operaciones cada una), son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Perú. Por importe destaca China, con USD 1.400m.

Private Equity y Venture Capital

En el transcurso de 2017 se han producido en Perú 3 transacciones de Private Equity valoradas en USD 120m, lo cual representa un descenso del 73% en el número de operaciones y del 74% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2016.

En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del año se han registrado 4 transacciones, de las cuales 3 tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 1,53m, lo que supone un crecimiento interanual del 100% en el número de operaciones y una disminución del 45% en el capital movilizado.

Transacción destacada

Para el tercer trimestre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por San Miguel, compañía que ha concluido la adquisición de Agrícola Hoja Redonda.

La operación, que ha registrado un importe de USD 64m, ha estado asesorada por la parte legal por Estudio Muñiz, y por Payet, Rey, Cauvi, Pérez Abogados.

Rankings

Para ver los rankings de asesores financieros y jurídicos de Perú y los “Dealmakers” con mayor número de transacciones en el ámbito de fusiones y adquisiciones, haz click aquí.

 

 

Guillermo Ferrero nos habla sobre el mercado de M&A en Perú y sus sectores más activos

Guillermo Ferrero, entrevista con TTR

Socio de Corporativo / M&A de Philippi Prietocarrizosa, Ferrero DU & Uría en Perú

 

Sr. Guillermo Ferrero, como experto en el área de M&A ¿cuál es su opinión sobre la marcha del mercado transaccional en lo que llevamos de año en Latinoamérica en general? Y sobre Perú en particular, ¿qué evaluación haría?

Para América Latina el 2017 va a ser un año parecido al 2016 en cuanto a “deal value”. El 2017 debiera acabar con una cifra cercana a los US$ 90 Billones de Dólares Americanos. Este resultado es particularmente positivo si consideramos factores que han impactado negativamente el crecimiento económico de la región, como son los escándalos de corrupción por el caso “Lava Jato” y su impacto en la economía de Brasil y otros países de la región, la incertidumbre política en países como Chile y México que tienen elecciones presidenciales próximamente, el bajo precio de “commodities”, como los minerales, que aún no repunta, entre otros.

En el caso peruano, el 2017 estará por debajo del 2016 en cuanto a “deal value” total. El impacto de “Lava Jato” ha tenido un doble efecto en el mercado de fusiones y adquisiciones. Por un lado, un efecto positivo ya que ha generado oportunidades para que inversores extranjeros adquieran la participación accionaria de algunas de las empresas brasileras en importantes proyectos de infraestructura pública. El efecto negativo, es que los actos de corrupción han generado una disminución de la confianza del inversionista en las reglas de juego aplicables a su inversión.

Si echamos un vistazo al escenario transaccional de Perú en 2017, resulta inevitable hablar de la compra de la hidroeléctrica Chaglla. ¿Podría brindarnos algún comentario al respecto?

 

La transacción mediante la cual Odebrecht Latinvest ha acordado vender su participación en la hidroeléctrica de Chaglla a China Three Gorges es una excelente noticia y confirma que los dos sectores más activos para fusiones y adquisiciones en el Perú son el de infraestructura y el de energía. Chaglla es una combinación de ambos.

Este ejercicio ha llamado la atención que inversores de otros países de Latinoamérica ha manifestado su interés en equipos de fútbol en el Perú, sector históricamente no demasiado activo en cuanto a M&A, ¿cree qué se trata de algo meramente circunstancial, o qué por el contrario denota cada una mayor diversificación de negocio en el país?

Es un fenómeno circunstancial. Aun cuando en el Perú se aprobó una ley que permite que los clubes de fútbol se conviertan en sociedades anónimas abiertas con accionariado difundido, lo cierto es que la mayoría de clubes de fútbol siguen estando organizados como asociaciones civiles sin fines de lucro. Ello dificulta su compra.

Aparte del sector energético y el de infraestructura, ¿qué otro sector o sectores cree que podrían sorprendernos de aquí a final de año?

Además de energía e infraestructura, vemos en el Perú mucha actividad en los sectores educativo –universidades e institutos superiores–, salud –clínicas y laboratorios– hidrocarburos, turismo –hoteles y agencias– y pesca, entre otros.

Por otro lado, los fondos de private equity globales, regionales y locales, también han estado muy activos adquiriendo empresas en la región. Entre ellos podemos mencionar a The Carlyle Group, Brookfield, Ashmore, Isquared, Advent, Kandeo y Sigma, entre otros. También fondos soberanos como AIDA y Temasek han participado en varias transacciones de M&A en la región.

En último lugar, ¿podría avanzarnos un pequeño pronóstico global sobre con qué resultados cree que cerrará el mercado de fusiones y adquisiciones peruano en 2017?

Es difícil predecir, pero debiera estar entre los US$ 7 Billones y los US$ 9 Billones de Dólares Americanos. Históricamente, la minería ha contribuido mucho en el incremento del “deal value” en el Perú, pero dado el estado actual del precio de los minerales la actividad en dicho sector ha disminuido en forma importante.

Lea sobre las transacciones de Philippi, Prietocarrizosa, Ferrero DU & Uría en Perú aquí.


ENGLISH

Mr. Guillermo Ferrero, as an expert in the M&A area, what is your opinion on the progress of the transactional market in Latin America in general, so far this year? And regarding Peru in particular, what is your assessment? 

For Latin America, 2017 will be similar to 2016 in terms of “deal value”. This year should end with a figure close to US$ 90 billion. This outcome is particularly positive if we consider factors that have hit hard the economic growth of the region, such as the corruption scandals in the Lava Jato case and its impact on the economy of Brazil and other countries, the political uncertainty in countries like Chile and Mexico that have upcoming presidential elections, the low price of “commodities”, such as minerals, that still do not rebound, among others.

In the case of Peru, 2017 will be below 2016 in terms of the total “deal value”. The impact of “Lava Jato” has had a double effect in the market of mergers and acquisitions. On the one hand, a positive effect since it has created opportunities for foreign investors to acquire the shareholding of some of the Brazilian companies in important public infrastructure projects. The negative effect is that the acts of corruption have led to a drop in the investor’s confidence in terms of the game rules applicable to their investment.                                                                                                                                         

If we take a look at Peru’s transactional scenario in 2017, it is inevitable to talk about the purchase of the Chaglla hydroelectric plant. Can you comment on that?

The transaction through which Odebrecht Latinvest has agreed to sell its stake in the Chaglla hydroelectric plant to China Three Gorges is excellent news, and confirms that the two most active sectors for mergers and acquisitions in Peru are infrastructure and energy. Chaglla is a combination of both.

This exercise has drawn attention to the fact that investors from other Latin American countries have expressed their interest in football teams in Peru, a sector that has historically not been very active in M&A. Do you think that it is something merely circumstantial, or on the contrary denotes a major business diversification in the country?

It is a circumstantial phenomenon. Although in Peru a law was passed allowing football clubs to turn into open-stock corporations with shareholder diversification, the truth is that most football clubs are still organized as non-profit civil associations. This makes it difficult to buy.

Besides the energy and infrastructure sectors, what others do you think could surprise us by the end of the year?

In addition to energy and infrastructure, we see much activity in the sectors of education (universities and higher education institutes), health (clinics and laboratories), hydrocarbons, tourism (hotels and agencies), and fishing, among others. 

On the other hand, global, regional and local private equity funds have also been very active by acquiring companies in the region. Among them, we can mention The Carlyle Group, Brookfield, Ashmore, Isquared, Advent, Kandeo and Sigma, among others. Likewise, sovereign wealth funds such as AIDA and Temasek have also participated in several M&A transactions in the region. 

Finally, can you give us a small global forecast on the results you believe the Peruvian merger and acquisition market will close in 2017? 

It is difficult to predict, but it should be between US$ 7 billion and US$ 9 billion. Historically, mining has contributed quite a lot in the increase of “deal value” in Peru, but given the current state of price minerals, the activity in that sector has dropped significantly.

Read about Philippi Prietocarrizosa, Ferrero DU & Uría (PPU) and the transactions of the firm here.

Número de operaciones con comprador español en Perú ha aumentado un 150%

El número de operaciones con comprador español en Perú ha aumentado un 150% en los primeros seis meses de 2017, con respecto al mismo periodo del año pasado. El capital movilizado también ha aumentado un 142,48%, de los USD 31,90m en los seis primeros meses del año de 2016, hasta los USD 77,35m en el mismo periodo de 2017.

 

Perú: mercado M&A registra 30 operaciones en el 2T17

  • 16 operaciones registradas en Perú alcanzan un importe de USD 689m
  • A lo largo del año se han contabilizado 58 transacciones valoradas en USD 1.673m
  • Sector Financiero y de Seguros es el más destacado del semestre, con 10 operaciones
Insight TTR Perú

El número de operaciones con comprador español en Perú ha aumentado un 150% en los primeros seis meses de 2017, con respecto al mismo periodo del año pasado. El capital movilizado también ha aumentado un 142,48%, de los USD 31,90m en los seis primeros meses del año de 2016, hasta los USD 77,35m en el mismo periodo de 2017.

 


El mercado M&A peruano cierra el segundo trimestre de 2017 con un total de 30 operaciones, de las cuales 16 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 689m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifran suponen decrementos del 30,23% en el número de operaciones y del 19,53% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, en el transcurso del primer semestre del año se han producido un total de 58 transacciones, de las cuales 32 registran un importe conjunto de USD 1.673m, lo que implica una disminución del 26,58% en el número de operaciones y un descenso del 26,29% en el importe de las mismas, respecto a al mismo periodo del año pasado.

De las operaciones contabilizadas de enero a junio, 29 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), dos de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y una de mercado alto (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 10 operaciones, seguido por el de Agricultura, Agronegocios, Ganadería, con 7 operaciones, además del sector Minero, con 7 negocios realizados.

Ámbito Cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Chile, Ecuador y México, con tres, dos y una operación, respectivamente. Por importe, destaca México, con USD 15m.

Por otro lado, España (5 operaciones), Reino Unido, Chile y Canadá (3 operaciones cada una), son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Perú. Por importe destaca México, con USD 749,17m.

Private Equity

En el segundo trimestre se han producido dos transacciones de Private Equity valoradas en USD 91m, lo cual representa un descenso del 50% en el número de operaciones y un ascenso del 28% en el importe de las mismas, respecto al segundo trimestre de 2016.

Transacción Destacada

Para el segundo trimestre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Advent International, la cual ha adquirido GMD, empresa peruana dedicada a ofrecer soluciones tecnológicas.

La operación, que ha registrado un importe de USD 91m, ha estado asesorada por la parte legal por Estudio Muñiz, y por Garrigues Perú.

TTR in the Press

GESTIÓN – “Fusiones y adquisiciones aumentan 86.3% el segundo trimestre del 2017 en América Latina

DIÁRIO EL COMÉRCIO – “Fusiones y adquisiciones: un rubro vigente en el Perú

Informe Completo

 

PERU: ADQUISICIONES EUROPEAS HAN AUMENTADO UN 250%

En el primer trimestre de 2017, el número de adquisiciones europeas en Perú ha aumentado un 250%, con respecto al mismo periodo del año pasado.

En concreto, en los tres primeros meses de 2016 se registraron dos adquisiciones europeas: una por parte de Francia, y otra por parte de España. Por su parte, en el mismo periodo de 2017 se contabilizaron siete transacciones: dos españolas, dos francesas, una alemana y una británica.

En cuanto al capital no confidencial movilizado en dichas transacciones, las dos operaciones del primer trimestre sumaron USD 1,5m, frente a los USD 76,5m en el mismo periodo de 2017.