LATIN AMERICA: APRIL DEAL VOLUME DOWN MODERATELY WHILE VALUES SURGE

  • Deal volume in Latin America fell 7% in April 2017 over April 2016
  • Aggregate deal value increased 223%
  • Deal of the Month: OMERS acquires 34.6% stake in GNL Quintero
TTR Insight

According to TTR, from January to April 2017, deal volume in the Argentine Oil and Gas sector increased 450% over the same period last year. Specifically, there were two transactions in the first four months of 2016 compared to 11 in the same period in 2017.

 

Deal volume is up 4.7% YTD in Latin America with a total of 668 announced and closed transactions in the first four months of 2017. The aggregate value of the 257 transactions with a disclosed consideration region wide has increased 124%, meanwhile, compared to the same January-April period in 2016.

Top Six M&A Markets in Latin America

Brazil leads the top six most active M&A markets with 342 deals together worth USD 35.7bn YTD, up 5% by volume and 292% by aggregate value compared to the same four-month period in 2016.

Mexico and Chile are tied with a total of 87 announced and closed deals apiece to the close of April, though with USD 8.7bn in aggregate value from 34 deals of disclosed consideration, the region’s largest Spanish-speaking market nearly triples the USD 3bn sum of the 37 deals of disclosed value recorded in Chile YTD.

Deal volume is up 5% in Mexico, while aggregate value is down 2% compared to the January-April period in 2016. In Chile, deal volume is up 28% YTD while aggregate value has declined 53% relative to the first four months of 2016.

Argentina is but eight deals behind Mexico and Chile with 79 transactions recorded in the first four months of the year, up 25% over the corresponding period last year. Aggregate deal value is up 75% in Argentina to USD 3.1bn, putting it just ahead of its Southern Cone neighbor by the total consideration of all transactions in the country in the first four months of the year.

Colombia is down 19% by deal volume and up 281% by aggregate value with a total of 44 transactions to the close of April, 16 with disclosed consideration worth a combined USD 11.8bn.

Peru rounds out the top six M&A markets in the region, despite a 30% decline in deal volume to 35 and a 37% fall in aggregate value to USD 1.1bn, taking into account the 19 transactions of disclosed consideration.

Cross-Border Deals

Latin American firms made four outbound acquisitions in April 2017, two with targets based in North America, one in Africa and one in Australia. Inbound acquisitions were led predominantly by North American buyers, with 25 deals led by firms based in the US or Canada, followed by the EU, represented by 19 transactions, Asia with six and Australia with two buyers targeting companies in Latin America.

Deal of the Month

TTR selected Ontario Municipal Employees Retirement System’s acquisition of a 34.6% stake in Chile-based GNL Quintero from Enagás Chile and ENAP for USD 341m through its Borealis Infrastructure fund as Deal of the Month. GNL Quintero operates a liquefied natural gas reception, storage and regasification terminal. Claro y Cia. Abogados advised the buyer while ENAP was advised by Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Chile and Enagás Chile by CMS Carey & Allende.

 Interview with Luis Felipe Arze from CMS Carey & Allende

(Interview in spanish)

Last year, Mérieux NutriSciences Corporation, Illinois, United States-based, acquired 65% of Chilean entity Laboratorio Labser. CMS Carey & Allende partner Luis Felipe Arze advised the buyer.

 

TTR in the Press

AMÉRICA ECONÓMICA – “Fusiones y adquisiciones crecen 223% en América Latina

LA REPUBLICA – “Monto de fusiones y adquisiciones creció 124% en la región

EL ECONOMISTA – “Mercado transaccional de AL registra aumento de 223% en abril

Rankings – Financial and Legal Advisory

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Mercado Ibérico-El sector financiero acapara las fusiones y adquisiciones de mayor importe en abril

Portada-Iberico_Abril_2015

Informe mensual sobre el mercado transaccional ibérico

  • En total en abril se han registrado en España 100 transacciones por EUR 9.794,07m
  • Se superan los registros por importe de abril de 2014, 2013 y 2012
  • En lo que va de 2015 se han llevado a cabo 520 fusiones y adquisiciones

 Madrid, 07 de mayo de 2015.- El sector financiero y de seguros ha acaparado en el mes de abril las fusiones y adquisiciones de mayor importe en el mercado transaccional español, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com). Entre las operaciones de este ámbito destaca la compra por parte del fondo estadounidense Blackstone de una cartera de hipotecas tóxicas propiedad de Catalunya Banc por EUR 3.600m aproximadamente y el cierre de la compra por parte también de Catalunya Banc de CatalunyaCaixa Vida que estaba en manos de Mapfre, por alrededor de EUR 606m.

En cuanto a la actividad transaccional, en abril se han registrado un total de 100 fusiones y adquisiciones anunciadas y cerradas por un importe agregado de EUR 9.795m. Este volumen de inversión supone una mejora del mismo dato registrado en 2014, 2013 y 2012.

Por sectores, los más activos durante el cuarto mes del año han sido el sector inmobiliario, con 24 operaciones, el sector tecnológico, con 13, y los sectores de Internet y financiero y de seguros, que han registrado 12 y 8 operaciones respectivamente.

En términos anuales, en lo que va de 2015 se han registrado 520 fusiones y adquisiciones con un volumen de inversión de EUR 44.036,8m, con lo que se supera el registro de todo el año 2012 (EUR 34.755,4m) y casi se alcanza el contabilizado durante 2013 (EUR 48.166,4m). Además, se ha alcanzado el 37,62% del importe de 2014 (EUR 117.041,6m), con lo que de continuarse con la misma tendencia durante el resto de 2015 también se superaría este número. Estos datos son posibles gracias a la proliferación durante 2015 de operaciones de alto mercado, que alcanzan un valor de EUR 37.214,1m, un 74,32% superior al importe por el mismo concepto del año 2013, y un 72,43% superior al de 2012.

Ámbito cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, en el mes de abril las empresas españolas han elegido a México como el principal destino de sus inversiones, con 3 transacciones. El mayor desembolso, sin embargo, se ha realizado en Reino Unido, con un importe de EUR 554,4m.

Por otro lado, son Francia (5), Alemania (4) y Estados Unidos (3) los países que mayor número de inversiones han llevado a cabo en España. Además, Estados Unidos y Francia son también los países que mayor importe han desembolsado, con EUR 3598,4m y EUR 701,4m respectivamente.

Private equity y venture capital

Los mercados de private equity y venture capital han mostrado cifras poco significativas durante el mes de abril de 2015. Por un lado, respecto al segmento de private equity, en abril se han contabilizado 8 operaciones, la cifra más baja del año, con un capital movilizado de EUR 129,6m, el segundo registro más bajo.

Por su parte, en el mercado de venture capital se han contabilizado este mismo mes un total de 17 operaciones con un importe de EUR 40,7m, suponiendo ambos números el peor registro de 2015.

Mercado de capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado durante abril de 2015 un total de cuatro ampliaciones de capital (Telefónica, Sabadell, Hispania Activos Inmobiliarios y Neuron Bio) con un importe agregado de EUR 4.994,09m, y dos IPOS (Naturhouse Y NBI Bearings Europe) por valor de EUR 96,22m.

Transacción del mes

En el mes de abril de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Catalunya Banc por parte de BBVA, por un importe de aproximadamente EUR 1.165m. La transacción ha estado asesorada por la parte legal por Baker & McKenzie y Garrigues, y por la parte financiera por KPMG y N+1. Además, KPMG ha llevado a cabo el proceso de Due Diligence y Llorente y Cuenca ha actuado como asesor de comunicación.

Para más información:

Leticia Garín

TTR – Transactional Track Record

Tlf. + 34 91 279 87 59

leticia.garin@TTRecord.com

www.TTRecord.com

TTR – Transactional Track Record es un servicio premium online de apoyo a las decisiones de inversores, empresarios y asesores. Incluye la mayor base de datos de transacciones del mercado hispano-portugués, así como el acceso a los detalles financieros de las empresas implicadas.