Reporte mensual: México, Octubre 2017

Capital movilizado en el mercado M&A de México aumenta 22% en octubre de 2017

  • En el mes se han registrado 24 transacciones en el país
  • 16 operaciones registradas en el año alcanzan un importe de USD 2.049m
  • Sector Inmobiliario, el más destacado de octubre con 9 operaciones registradas.

MERCADO TRANSACCIONAL MEXICANO

El mercado de M&A en México ha contabilizado en octubre un total de 24 operaciones, de las cuales 16 suman un importe no confidencial de USD 2.049m. Estos datos reflejan una tendencia estable en el número de operaciones y un crecimiento del 22,35% en el importe de las mismas con respecto a octubre de 2016.

Por otra parte, a lo largo del año se han producido un total de 237 transacciones, de las cuales 109 registran un importe conjunto de USD 14.803m, lo que implica un descenso del 2,47% en el número de operaciones y una disminución del 18,29% en el importe de las mismas, con respecto a octubre de 2016. De las operaciones contabilizadas hasta el mes de octubre, 82 son pequeñas transacciones (importes inferiores a USD 100m), 19 transacciones medianas (entre USD 100m y USD 500m) y 8 son grandes transacciones (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el Inmobiliario, además del Financiero y de Seguros, son los que más transacciones han contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 40 y 33 operaciones, respectivamente, seguidos por el sector de Industria Alimentaria, con 21 registros; e Internet, con 20 negocios.

ÁMBITO CROSS-BORDER

Por lo que respecta al mercado cross-border, en 2017 las empresas mexicanas han apostado por invertir principalmente en Estados Unidos y Colombia, con 15 y 7 transacciones, respectivamente. Y por importe movilizado en este segmento, se destaca de nuevo a Estados Unidos, con USD 2.653,91m.

Por otro lado, Estados Unidos, España y Reino Unido son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 30, 15 y 8 operaciones, respectivamente. Por importe destaca en este periodo Canadá, con USD 1.841,75m, y Estados Unidos, con USD 863,23m.

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL

Hasta el mes de octubre se han producido un total de 31 transacciones de Private Equity, de las cuales 11 suman un importe no confidencial de USD 2.636,01m. Esta actividad representa un aumento del 24% en el número de operaciones y un descenso del 10% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2016.Por su parte, en 2017 se han contabilizado 43 operaciones de Venture Capital, de las cuales 20 suman un importe no confidencial de USD 365,39m. Estos datos representan un aumento del 34% en el número de transacciones, y un significativo ascenso del 124% en el capital movilizado en términos interanuales.

MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales mexicano se han cerrado en los diez primeros meses del año 5 salidas a Bolsa y 2 ampliaciones de capital, con importes agregados de USD 2.005,27m y USD 259,04m, respectivamente.

TRANSACCIÓN DESTACADA

Para octubre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de East Balt Bakeries por parte de Grupo Bimbo.

La operación, que ha registrado un importe de USD 650m, ha estado asesorada por la parte legal por Cleary Gottlieb Steen & Hamilton US, White & Case México, NautaDutilh, Morgan Lewis & Bockius,  y por Baker McKenzie US. Por la parte financiera, la transacción ha estado asesorada por Atlas Advisors, y la auditoría ha sido realizada por Deloitte México.

ENTREVISTA CON RODRIGO ROJAS

Rodrigo Rojas, socio de la firma González Calvillo en México, ha participado y asesorado en múltiples transacciones. Su práctica se encuentra enfocada en el área bancaria, de financiamiento de proyectos y fusiones y adquisiciones, así como en el área corporativa y de inversiones extranjeras.

“Pareciera que los jugadores del mercado comprenden que, por un lado, la situación política y económica no sólo en México sino en el resto del mundo no puede ni debe detener los negocios y proyectos…”

Lea la entrevista completa aquí.

 

 

Informe trimestral sobre el mercado transaccional de América Latina

Operaciones M&A en América Latina aumentan un 1,70% hasta septiembre de 2017

  • En el tercer trimestre de 2017 se han registrado 508 transacciones en la región por USD 27.268m
  • Hasta septiembre se han contabilizado 1.495 fusiones y adquisiciones por USD 66.899m
  • Argentina, Brasil y Chile son los países que registran aumento en el número de transacciones

AMÉRICA LATINA

El mercado transaccional de América Latina cierra hasta septiembre de 2017 con un total de 1.495 operaciones, de las cuales 625 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 66.899m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen incrementos del 1,70% en el número de operaciones y un descenso del 12,27% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, en el tercer trimestre del año se han producido un total de 508 transacciones, de las cuales 237 registran un importe conjunto de USD 27.268m, lo que implica un descenso del 3,61% en el número de operaciones y una disminución del 15,62% en el importe de las mismas, con respecto al tercer trimestre del año pasado.

Private Equity y Venture Capital

En el tercer trimestre de 2017 se han contabilizado un total de 33 operaciones de Private Equity, de las cuales 16 operaciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 4.285,67m. Esto supone un descenso del 20% en el número de operaciones y un incremento del 301% en el importe de las mismas.

El segmento de Venture Capital ha registrado en el tercer trimestre del año 61 transacciones, de las cuales 34 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 254,12, lo que supone un descenso interanual del 26% en el número de transacciones y del 27% en el capital movilizado.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el tercer trimestre de 2017, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 8 operaciones en cada región. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de:

  • Norteamérica, con 60 operaciones;
  • Europa, con 51 operaciones,
  • Asia con 13, y
  • Oceanía con 3.

Ranking de operaciones por países

En el transcurso de 2017, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 766 operaciones (un aumento del 4%), y un ascenso del 2% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 42.190m). Le sigue en el listado México, con 209 operaciones (un descenso del 5%), y con un decrecimiento del 21% de su importe con respecto al mismo periodo de 2016 (USD 12.995m).

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 172 operaciones (un aumento del 13%), y con una baja del 51% en el capital movilizado (USD 5.451m). Argentina, por su parte, registra 164 operaciones (aumento del 10%), con un descenso del 25% en el capital movilizado (USD 4.404m).

Entre tanto, Colombia ha registrado 115 operaciones, lo cual representa una disminución del 2%, así como un descenso del 62% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 2.839m). En la tendencia, Perú se ubica en el último lugar del listado, con 91 operaciones (baja del 19%) y con un descenso del 8% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 3.425m).

Tansacción destacada

En el tercer trimestre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada salida a Bolsa de Despegar.com.ar, la cual ha comenzado a cotizar en la NYSE. La operación, valorada en USD 332m, ha estado asesorada en la parte legal por Simpson Thacher & Bartlett US; TozziniFreire Advogados; Estudio Beccar Varela; y Gunderson Dettmer.

Entrevista

Guillermo Ferrero, socio de la firma Philippi, Prietocarrizosa, Ferrero DU & Uría en Perú, habla con TTR sobre el mercado peruano de M&A y nos comenta sobre los sectores más movimentados.

” Históricamente, la minería ha contribuido mucho en el incremento del “deal value” en el Perú, pero dado el estado actual del precio de los minerales la actividad en dicho sector ha disminuido en forma importante.”

 

 

 

 

 

Monthly Report: Latin America- August, 2017

LATIN AMERICA

  • Deal volume grew 8% in August
  • Aggregate deal value fell by 9%
  • Deal of the Month: Goldman Sachs’ West Street Infrastructure Partners acquires 50% stake in Compás – Compañia de Puertos Asociados from Grupo Argos.

TTR Insight

Deal volume in Chile’s food industry is up by 62.5% in the first eight months of 2017 over the same period last year, according to TTR data (TTRecord.com).


An overlook at the market

The total number of announced and closed transactions across Latin America grew by 8% in August over the same month in 2016 to 164 deals region wide, according to TTR data.

Aggregate transaction value fell 9% relative to August 2016, meanwhile, to USD 8.3bn, taking into account 67 deals of disclosed consideration.

Total transaction volume is up by about 2% YTD, while aggregate deal value is down nearly 19% to USD 55.8bn, considering 507 announced and closed transactions of disclosed consideration regionally to the close of August.

Top Six M&A Markets in Latin America

  1. Brazil leads deal flow regionally with 636 transactions together worth USD 33.4bn to the close of August, up 2% by volume and down 11% by aggregate value compared to the first eight months of 2016. There were 250 announced and closed transactions with a disclosed consideration in Brazil contributing to aggregate value to the end of August.

2. Mexico follows with 189 deals worth a combined USD 11.8bn, down 2% by volume and 11% by aggregate value relative to the same eight-month period in 2016, taking into account 77 deals of disclosed consideration.

3. Chile ranks third regionally by volume, its 149 deals YTD together worth USD 5bn, up 10% by volume, down 52% by aggregate value, compared to the first eight months of 2016, taking into account 59 transactions of disclosed consideration.

4. Argentina ranked fourth in Latin America at the close of August, its 151 announced and closed deals worth a combined USD 4.3bn, up 13% by volume and down 27% by aggregate value relative to the first eight months of 2016.

5. Colombia follows with 102 deals in the first eight months of the year, down 2% compared to the same eight-month period last year. Aggregate deal value is down 60% YTD to USD 2.8bn, taking into account 36 transactions of disclosed consideration.

6. Peru rounds out the top six M&A markets in the region with 78 deals YTD. Transaction volume fell 23% over the same period in 2016 and aggregate deal value slipped 7% to USD 3.2bn, taking into account 36 transactions of disclosed consideration.

Cross-Border Deals

Bidders based in Latin America made eight extra regional cross-border acquisitions in July, five with targets based in North America, two in the EU and one in Asia.

North America-based buyers led inbound acquisitions in Latin America in July, with 17 deals originating from either the US or Canada. EU acquirers made nine deals in Latin America, while four deals in the region were led by Asia-based buyers. One Australian firm acquired a target in the region in August.

Rankings

Visit our website and take a look at the rankings of legal and financial advisors in our monthly report.


Deal of the Month

TTR selected the USD 136m acquisition of a 50% stake in Compas – Compañia de Puertos Asociados by Goldman Sachs’ West Street Infrastructure Partners III fund from Grupo Argos as Deal of the Month. The target operates port terminals in Cartagena, Manzanillo, Barranquilla, Buenaventura, Aguadulce, Buenavista, Tolú and Houston. The buyer was advised by Gibson, Dunn & Crutcher. The target was advised by Dentons Cardenas & Cardenas and Greenberg Traurig. Grupo Argos was advised by Brigard & Urrutia Abogados, Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría and Sullivan & Cromwell.

 

Interview with Arturo Costabal

Arturo Costabal, partner at Aninat Schwencke & Cia. gives us his perspective on the Chilean transactional market.

“We consider real estate to be among the most important drivers of economic activity in Chile…We saw the renewable energy boom coming from some time ago, but the activity has now shifted from the development to the construction phase ahead of commissioning the projects”

Read the complete interview here.

 

Informe mensual: América Latina-Julio

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano

Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina crece un 46,74% hasta julio de 2017 

Destaques del mercado:
• En el séptimo mes del año se han registrado 153 transacciones en la región
58 operaciones registradas en el mes alcanzan un importe de USD 7.186m
Brasil y Colombia son los países que registran aumento en capital y en número de transacciones
• Deal del mes: Arcor cierra la compra de Grupo Zucamor

América Latina en el mercado de fusiones y adquisiciones

El mercado transaccional de América Latina ha experimentado a lo largo de 2017 un aumento del 46,74% en el capital movilizado respecto al mismo periodo de 2016, según el más reciente informe de Transactional Track Record (www.TTRecord.com), en colaboración con Ontier. Este incremento se ha registrado en la región, además de un aumento del 4,84% en el número de transacciones contabilizadas respecto al mismo periodo del año anterior. En concreto, el mercado M&A de América Latina ha registrado hasta el mes de julio un total de 1.19 operaciones, de las cuales 477 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 80.802m.

Por su parte, en el mes de julio se han contabilizado un total de 153 transacciones, de las cuales 58 registran un importe conjunto de USD 7.186m, lo que implica un descenso del 3,77% en el número de operaciones y una disminución del 53,10% en el importe de las mismas, respecto a julio de 2016.

Ámbito cross-border

En el ámbito cross-border se destaca en julio el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica, donde se han llevado a cabo 3 operaciones, mientras que en Europa y Asia se ha registrado solo una transacción por continente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Europa y Norteamérica, con 25 y 16 operaciones, respectivamente.

Private equity y venture capital

  • Private Equity: con un total de 12 operaciones, de las cuales 6 registran un importe conjunto de USD 228,70m, lo cual supone un aumento del 50% en el número de operaciones y un descenso del 28% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo del año anterior.
  • Venture Capital: se han llevado a cabo 16 transacciones, de las cuales 6 registran un importe agregado de USD 189,97m, lo que corresponde a una disminución del 24% en el número de operaciones y un aumento del 291% en el importe de las mismas.

Transacción destacada

Para julio de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada en América Latina la compra del Grupo Zucamor por parte de Arcor. La operación, que ha registrado un importe de USD 128,57m, ha estado asesorada por la parte legal por Bruchou, Fernández Madero & Lombardi; Pérez Alati, Grondona; Benites, Arntsen & Martinez de Hoz; Laprida, Goñi Moreno & González Urroz Abogados; y Gb & Asociados – Abogados y Consultores.


Entrevista con Pérez-Llorca

Iván Delgado, socio de Corporate y responsable de la oficina Pérez-Llorca Nueva York, ha comentado con TTR sus perspectivas sobre el mercado M&A en América Latina: “La previsión para el segundo semestre del año es positiva, esperamos que el número de operaciones siga aumentando. […] los países de Latinoamérica con mayor potencial de crecimiento a corto plazo son: Perú, Argentina y Chile, tal y como vienen demostrando en los últimos años”.

BRASIL É DESTAQUE NO MERCADO TRANSACIONAL DA AMÉRICA LATINA

  • Mercado brasileiro contabiliza 291 transações domésticas, argentino 54.
  • País soma 74 transações em maio, crescimento de 10% em relação ao mesmo mês de 2016.
  • 34 operações revelaram valores que ultrapassam R$ 12,7 bilhões, um aumento de 47%.

 

Insight

De janeiro a maio de 2017, o número de transações envolvendo a aquisição de participação em empresas que atuam no segmento educacional aumentou 23%, na comparação com o mesmo período de 2016.

 

Mercado de M&A brasileiro no panorama da América Latina

O Brasil sobressai entre os demais países da América Latina com o maior número de fusões e aquisições nos cinco primeiros meses de 2017. Segundo o Relatório Mensal da Transactional Track Record em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, o mercado brasileiro foi movimentado por 291 transações domésticas – enquanto a Argentina, segunda colocada, registrou 54. O país contabilizou ainda 90 aquisições cross-border inbound, mais que o dobro do México, que fechou o período com 38 operações. Só fica atrás no volume de aquisições outbound, com 16 transações – enquanto o mercado mexicano contabilizou 27. O gigante sul-americano é também protagonista da maior operação anunciada do mês de maio no continente: a aquisição da XP Investimentos pelo Banco Itaú Unibanco pelo valor de U$ 1,9 bilhão.

Fusões e aquisições no Brasil em maio

Foram registradas 74 transações no quinto mês de 2017 no mercado de M&A brasileiro, um crescimento de 10% em relação ao mesmo mês de 2016. Destas, 34 operações revelaram valores que ultrapassam R$ 12,7 bilhões, um aumento de 47%. Apesar do saldo positivo, maio foi o mês com menor valor agregado do mercado de M&A brasileiro neste ano. O mercado oscilou com a crise política que voltou a desestabilizar o país.

O setor mais movimentado durante os cinco primeiros meses de 2017 foi Tecnologia, com o registro de 67 transações, 14% a menos que no mesmo período de 2016. Já o segmento Financeiro e Seguros obteve um crescimento de 38% e contabilizou 62 operações no período – foi o setor com mais transações no mês de maio. Na sequência, estão Internet, com 46 operações no acumulado do ano, e Distribuição e Retail com 45.

Operações cross-border

Desde 2010 as empresas norte-americanas foram as que mais realizaram aquisições de empresas brasileiras. Até o último dia de maio foram registradas 32 operações, um aumento de 10% em relação ao mesmo período do ano passado. Empresas que atuam no segmento de Tecnologia e Internet foram as que mais atraíram investimento estrangeiro – 20 transações, um aumento de 11%. Outro setor que também se destacou em número de operações cross-border inbound no período foi Consultoria, Auditoria e Engenharia, com 11 transações.

A China continua sendo o país com maior valor acumulado em aquisições no Brasil, tendo investido R$ 17,8 bilhões em 2017. Os Estados Unidos vem na sequência com R$ 12 bilhões e Luxemburgo com a aplicação de quase R$ 6 bilhões no mercado brasileiro.

No âmbito outbound, o Brasil fez 10 aquisições nos Estados Unidos que somam R$ 387 milhões. O setor mais movimentado foi o de Internet.

Private Equity e Venture Capital

O balanço de private equity no mercado brasileiro em maio de 2017 foi de 11 transações, 38% a mais que o mesmo mês do ano passado. As operações revelaram valores de R$6,4 bilhões, 168% a mais que 2016. O salto deve-se mais uma vez à aquisição da XP Investimentos pelo Itaú. O setor mais movimentado foi Distribuição e Retail, confirmando a tendência apontada nos últimos três anos.

No cenário de venture capital, maio foi o mês com menor movimentação. Foram registradas no TTR, oito transações, quatro revelaram valores que somam R$ 679 milhões. O setor mais movimentado no acumulado do ano foi Tecnologia e a empresa que mais se destacou foi a Bossa Nova Investimentos.

Transação TTR do mês

A Locamerica (BM&FBOVESPA:LCAM3), locadora de veículos especializada em gestão de frotas, concluiu a incorporação da Auto Ricci, empresa do mesmo setor com sede no Paraná, mediante a aquisição de 16.873.098 ações de emissão da Ricci, correspondentes a 33,7% de seu capital social. O valor da transação foi de R$ 53,9 milhões.

A Auto Ricci possui uma rede de 17 pontos de atendimento e seis lojas de carros seminovos na região Sul do Brasil, enquanto a Locamerica conta com oito filiais e 14 lojas em todo o país. As duas empresa juntas possuem um faturamento anual de R$ 1,13 bilhão e cerca de 43 mil veículos. A operação ocorreu mediante a emissão de uma ação ordinária da Locamerica para cada 1,91 ação ordinária de emissão da Ricci, resultando na emissão de 17,39 milhões de papéis equivalente a 26,73% do seu capital social.

A Locamerica contou com a assessoria jurídica do escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados e financeira do Banco do Brasil. A Auto Ricci por sua vez foi assessorada por Demarest Advogados e Banco Votorantim.

Relatório Completo