América Latina – El volumen de inversión en fusiones y adquisiciones en América Latina crece un 41.9%, respecto al año anterior

Posted on January 26, 2015February 22, 2018

Market-Report-Latin-America-Fourth-Quarter

Informe anual sobre el mercado transaccional latinoamericano

En 2014 se han registrado 1,564 operaciones por un importe total de USD 160,553.18m
Por países, México, Argentina y Colombia han sido lo que han registrado un mayor aumento en el número de operaciones

Madrid, 26 de enero de 2015.- Las reformas económicas y los planes de inversión anunciados por los gobiernos latinoamericanos en 2014 han animado la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones, que ha dejado un buen balance en la mayoría de los países de esta región y en términos generales, en 2014 se han registrado en América Latina un total de 1,564 operaciones por un importe total de USD 160,553.18m, lo que implica un aumento interanual del 2.1% y del 41.9% respectivamente, según el informe anual de TTR (www.TTRecord.com).

Por países, México, Argentina y Colombia han sido lo que han registrado un mayor aumento en el número de operaciones, con incrementos del 28.6%, 21.9% y 15.5% respectivamente. Por su parte, Brasil, a pesar de ser el país con mayor actividad, ha caído ligeramente en el número de operaciones con una caída del 5.7% respecto a 2013. Una caída que los expertos justifican por los eventos celebrados este año como las elecciones presidenciales o la Copa del Mundo de fútbol.

Las operaciones de mayor volumen del año se han realizado principalmente en el sector de las telecomunicaciones donde destaca el acuerdo de compra de la española Telefónica, a través de su filial en Brasil, del teleoperador brasileño GVT por USD 10,195.75m; o la adquisición por parte de la mexicana Inmobiliaria Carso de un porcentaje de participación en América Móvil por USD 5,900m.

El ámbito de private equity también ha reflejado las buenas cifras del ámbito de M&A y este año se han realizado 161 operaciones por USD 14,721m, frente a las 145 transacciones por USD 11,579m de 2013. En este caso los sectores que han recibido mayor inversión han sido el de distribución y retail y tecnología.

En el mercado de capitales la actividad ha caído ligeramente en 2014 con respecto al año anterior, aun así se han realizado 12 salidas a bolsa por USD 4,645m y 48 ampliaciones de capital por USD 21,011m.

Entrevista con Ontier

El consejero delegado y socio de ONTIER, Bernardo Gutiérrez de la Roza, ha comentado para TTR: “Latinoamérica es un objetivo para todas las empresas españolas que quieren internacionalizarse, consolidar su internacionalización o buscar mercados alternativos a los que están”.

Transacción destacada

En el cuarto trimestre de 2014, TTR ha seleccionado como transacción destacada la compra por parte de la mexicana Control Empresarial de Capitales de un 25.64% de la española FCC. Ha intermediado como asesor legal Ontier Hermosilla & Gutiérrez de la Roza.

Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2014 de M&A y Mercado de capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Para más información:

Leticia Garín

TTR – Transactional Track Record

Tlf. + 34 91 279 87 59

leticia.garin@TTRecord.com

www.TTRecord.com

TTR – Transactional Track Record es un servicio premium online de apoyo a las decisiones de inversores, empresarios y asesores. Incluye la mayor base de datos de transacciones del mercado hispano-portugués, así como el acceso a los detalles financieros de las empresas implicadas.

Brasil – Apesar da Copa do Mundo e eleições o valor total movimentado em Fusões e Aquisições em 2014 é superior à 2013

Posted on January 23, 2015February 22, 2018

Relatório anual sobre o mercado transacional brasileiro

Em 2014 o Brasil movimentou aproximadamente BRL 193,16bi, um valor 52% superior ao registrado no ano de 2013
Em 2014 os Private Equity investiram BRL 12,39bi em território nacional

São Paulo, 23 de janeiro de 2015.- No último trimestre do ano o mercado transacional brasileiro registrou um melhor resultado que no mesmo período dos últimos dois anos. Em 2014 foram registradas 231 transações que movimentaram aproximadamente BRL 71,27bi, entre anunciadas e concluídas e tendo em conta as transações com valor divulgado, frente as 225 registradas e os BRL 51,07bi do mesmo período do ano passado e as 216 transações e BRL 39,78bi do quarto trimestre de 2012, segundo o Relatório Anual TTR (www.TTRecord.com).

Em todo o ano de 2014 foram registradas 816 transações, o que representa uma redução em relação aos números em 2013 e 2012. Em relação ao valor total movimentado, em 2014 o mercado movimentou aproximadamente BRL 193,16bi, que foi 52% superior ao registrado no ano de 2013 e um 3,02% superior ao ano de 2012.

Aquisições feitas por empresas estrangeiras no Brasil

Em relação as aquisições realizadas por empresas estrangeiras no Brasil, as empresas norte-americanas foram as mais ativas neste último trimestre do ano, com 25 aquisições que se distribuíram principalmente pelos segmentos de tecnologia, internet, multimídia e distribuição e varejo. O Reino Unido foi o segundo país mais ativo com seis aquisições, realizou compras principalmente no segmento de marketing e publicidade.

Já em relação aos dados de todo o ano de 2014, é interessante resaltar sobre os subsetores onde as empresas estrangeiras mais realizaram aquisições que a América do Norte realizou um maior investimento no Brasil nos segmentos de internet, tecnologia e distribuição e varejo, já a Europa concentrou suas aquisições principais nos segmentos de financeiro e seguro; consultoria, auditoria e engenharia; e marketing e publicidade.

Aquisições brasileiras no estrangeiro

Sobre as aquisições realizadas por empresas brasileiras no exterior foram registradas nove transações neste quarto trimestre, sendo que apenas três delas foram fora da América Latina. E em relação aos dados registrados em todo o ano de 2014, as empresas brasileiras continuam tendo uma maior preferência em realizar investimentos no mercado latino-americano.

Private Equity e Venture Capital

As transações envolvendo Private Equity e Venture Capital representam 11% e 13%, respectivamente, do total de transações do ano.

As transações envolvendo fundos de Private Equity somaram neste trimestre aproximadamente BRL 5,88bi, frente aos BRL 5,32bi registrados no mesmo período de 2013. Em todo o ano de 2014 os investimentos realizados por Private Equity somaram BRL 12,39bi, sendo movimentado BRL 19,39bi se incluimos a transações de exit.

As transações envolvendo Venture Capital movimentaram aproximadamente BRL 143,14m neste quarto trimestre, frente aos BRL 363,55m movimentados no mesmo período do ano passado. As empresas que atuam no segmento de internet foram as que mais atraíram investimentos, tendo sido registradas 68 transações. Em todo o ano de 2014 os investimentos realizados por fundos de Venture Capital somaram aproximadamente BRL 1,09bi.

Mercado de Capitais

No ano de 2014 entre todos os eventos, Carnaval, Copa do Mundo e eleições, não foi muito favorável a realização de IPOs. Apesar dos vários anúncios realizados na Bovespa, ao final em 2014 apenas foi concluída uma transação frente as dez operações do ano 2013. Porém, todos os esses eventos não afetaram a realização de aumentos de capitais, Follow On, já que em 2014 foi registrado quase o dobro do valor movimentado em 2013.

Transação destacada do quarto trimestre

A transação destacada pelo TTR foi a aquisição realizada pela Península Participações, que pertence a família Diniz, de uma participação de 10% do capital social do Carrefour Brasil por BRL 1,8bi. Participaram como assessores jurídicos desta transação os escritórios Pinheiro Neto Advogados; Brendin Prat; Barbosa, Müssnich & Aragão Advogados; e Freshfields Bruckhaus Deringer, e como assessores financeiros Lazard e o Banco Itaú BBA.

Para mais informações:

Wagner Rodrigues

TTR – Transactional Track Record

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TTR – Transactional Track Record é um serviço premium online que ajuda aos profissionais do mercado transacional a potencializar seus negócios em todo o mundo de língua portuguesa e espanhola, oferecendo inteligência prospectiva e oportunidades de negócio em transações anunciadas, completadas ou canceladas em todos os setores da indústria.

México – El número de fusiones y adquisiciones aumentan en 2014 un 28.6% respecto al año anterior

Posted on January 22, 2015February 22, 2018

Informe anual sobre el mercado transaccional mexicano

En total en 2014 se han registrado 225 operaciones por importe de USD 30,103.61m
En el ámbito de private equity la actividad ha crecido un 49% respecto a 2013

Madrid, 22 de enero de 2014.- El año 2014 ha dejado un buen sabor de boca en el mercado transaccional mexicano y en total se han registrado 225 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, lo que supone un aumento interanual del 28.6%, según el informe anual de TTR (www.TTRecord.com). En cuanto al volumen de inversión este año se ha situado en USD 30,103.61m, frente a los USD 43,831m de 2013, pero hay que recordar que el pasado año se produjo la transacción de compra de Grupo Modelo la cual sola tuvo un importe de USD 20,100m.

Por segmentos, el mercado alto ha registrado un ligero aumento en el número de operaciones pasando de las 16 de 2013 a las 18 de este año, lo que muestra un interés de las empresas en realizar transacciones de importes elevados. Tal es el caso de la compra por parte de la estadounidense PPG Industries de la mexicana Consorcio Comex por un importe de USD 2,300m.

En cuanto a los sectores más activos en 2014 destacan Tecnología e Internet, con 26 transacciones cada uno, seguido por el financiero y seguros con 23 y distribución y retail con 15. Una tendencia que se ha repetido mes a mes durante todo el año.

En el ámbito cross-border, las empresas británicas y estadounidenses han sido las que más adquisiciones han realizado en México; sin embargo, las compañías mexicanas han optado por Estados Unidos y España para llevar a cabo sus planes de internacionalización.

Las cifras positivas también se han repetido en el mercado de private equity y venture capital donde el número de operaciones en 2014 ha crecido casi un 49% respecto al año anterior. Entre las inversiones más destacadas se encuentra la compra por parte del private equity suizo Partners Group de una participación mayoritaria en el capital social de Fermaca, compañía gasística mexicana, por USD 750m.

El mercado de capitales no ha alcanzado las cifras de 2013, sin embargo se han presenciado transacciones relevantes como la salida a bolsa de Fibra Prologis por USD 664,52m o la ampliación de capital realizada por City Express por USD 176m aproximadamente.

Perspectivas para 2015

Tras un año de crecimiento en el área de fusiones y adquisiciones, se espera que 2015 también traiga buenas noticias con la conclusión de operaciones que se han quedado en el tintero en 2014 y con la ratificación de las reformas realizadas por el Gobierno de México en ámbitos tan relevantes como la energía y las telecomunicaciones y que permitirán a inversores extranjeros desembarcar en el país latinoamericano.

Entrevista con Pablo Rión & Asociados

El partner de Pablo Rión & Asociados, Alexander von Griesheim, ha comentado para TTR: “Sin duda 2015 debería ser el año en que México encabece el mercado transaccional en América Latina. Creo que el pipeline actual así lo demuestra”.

Transacción destacada

En el cuarto trimestre de 2014, TTR ha seleccionado como transacción destacada la compra por parte de PPG Industries del 100% de Consorcio Comex por USD 2,300m. En la operación han participado como asesores legales White & Case México, Hogan Lovells US y Basham Ringe y Correa.

Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2014 de M&A, Private Equity y Mercado de capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Para más información:

Leticia Garín

TTR – Transactional Track Record

Tlf. + 34 91 279 87 59

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What’s New on TTR – TTRecord Intel

Posted on January 19, 2015February 22, 2018

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TTR Dealmaker Q&A – Carlos Mello (Lefosse Advogados)

Posted on January 16, 2015February 22, 2018

TTR Dealmaker Q&A

January, 2015

Cielo forms JV with BB Elo

USD 4.48bn

Carlos Mello
Lefosse Advogados

Carlos Mello, partner at Lefosse Advogados, advised Cielo on its USD 4.48bn credit card issuing joint venture with Banco do Brasil subsidiary BB Elo Cartões e Participações, which closed on 19 November. A graduate of University of São Paulo with an LLM from Columbia University, Mello joined Lefosse in 2010. His practice focuses primarily on capital markets and M&A.

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Q: How did this JV originate and to what end?

A: Banco do Brasil has been increasingly doing this sort of partnership to have the ability to run companies more like private companies do. It’s what happened in insurance with Mapfre and with Votorantim in investment banking. As a state-held company, Banco do Brasil has very strict protocols when contracting services; it’s a complicated process and takes a long time. It’s very natural that it would look for this type of partnership in the credit card business as well. For BB Elo, it allows it to manage the issuing business in a more private-like environment, and for Cielo it adds a complementary line of business to its other services.

“For BB Elo, it allows it to manage the issuing business in a more private-like environment, and for Cielo it adds a complementary line of business”

Q: At what stage was Lefosse retained?

A: We first started working on the transaction in March, 2014. The negotiations kind of stopped in mid-May-June for commercial reasons, and resumed around November. A lot of the economic terms had been defined, they were pretty advanced prior to our involvement.

Q: Why was Lefosse selected for the mandate?

A: It’s a very strategic deal in a very particular industry; the credit card business is very complicated. There are not many lawyers with expertise in this segment – I happen to be one of them. I did the IPOs of all the credit card acquirers and was contacted directly; there was no beauty contest. I did Cielo’s joint venture with American Express; I did its IPO and bond issuance. These were two listed entities, this was right up my ally. We were co-counsel in the transaction alongside a team from Barbosa, Müssnich & Aragão led by Francisco Müssnich.

Q: What was unique about this transaction?

A: This was a deal that was made possible because of changes in the Brazilian industry with the implementation of new regulation. The credit card industry was unregulated until last year. The new regulation made the interconnections between the different actors more clear – it gave Banco do Brasil the framework to form this joint venture. It’s a highly new deal into a recently regulated industry.

Q: What brought about the new regulation?

A: The Central Bank wants to have supervisory authority over all the systems of payment. The credit card industry as an unregulated business is something they were looking into, to set the parameters, from a supervisory and financial health viewpoint. On doing that, they created the opportunity for certain banks like Banco do Brasil. The Central Bank had been reviewing, studying and analyzing the credit card industry for about 10 years. Credit card issuers will now be subject to similar oversight as banks, with minimal capital requirements, submission of monthly balance sheets to the Central Bank which may audit, request additional information or a capital increase. At the end of the day its better for the consumer and the merchants to be more secure and connected to the banking industry. It’s just a natural development following the Central Bank’s creation of the Brazilian Payment System over 10 years ago.

Q: What other transactions could this deal precipitate?

A: I think the expectation is that other banks will join this joint venture. It may be easier for banks to join the JV rather than pursue similar deals on their own, depending on the scale of the business. It could be onerous for each bank to maintain the complicated structure independently, depending on which cards they issue.

Month: January 2015